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对于退休人员来说，养老金投资需要兼顾安全性和抗通胀能力，以下几种基金类型比较合适：
纯债基金：如易方达裕丰回报债券等，主要投资国债、高等级企业债，年化收益约 3%-4%，波动极小。例如易方达裕丰回报债券过去 5 年年化收益 3.8%，最大回撤仅 0.5%，可以作为养老组合的 “压舱石”，为养老金提供稳定的收益基础，同时也能在一定程度上抵御通胀。
高股息低波动基金：这类基金主要投资于高股息率、低波动率的股票，如公用事业、消费、金融等行业龙头。例如华泰柏瑞中证红利低波 ETF，过去 5 年年化收益达 8.5%，最大回撤仅 12%，显著优于沪深 300 指数。其收益来源包括股息分红和资本增值，股息率通常能达到 4% 左右，在震荡市中防御性强，而且部分 ETF 产品支持场内 T+0 交易，流动性媲美股票，方便退休人员随时支取资金。
宽基指数基金：如易方达沪深 300ETF 联接 Y、易方达中证 A500ETF 联接 Y 等。宽基指数覆盖行业广、风险分散，适合长期稳健增值目标。沪深 300 代表 A 股核心资产，中证 A500 聚焦中小市值成长股，两者互补性强。管理规模超千亿的头部公司产品费率低，跟踪误差控制在较小范围内，长期来看能够分享经济增长的红利，有助于抵御通胀。
抗通胀债券基金：例如银华抗通胀主题证券投资基金（LOF），该基金主要投资于抗通胀主题基金和 ETF，包括商品指数基金和通胀挂钩债券基金等。虽然其风险等级可能相对较高，但从长期来看，具有一定的抗通胀能力。截至 2025 年 9 月 9 日，银华抗通胀主题 (QDII-FOF-LOF) A 近 12 个月波动为 22.12%。
退休人员在投资基金时，建议采用 “核心 + 卫星” 的配置策略，以低风险的纯债基金为核心，提供稳定收益，再搭配一定比例的高股息低波动基金、宽基指数基金等作为卫星配置，提升组合整体收益。同时，要根据自己的风险承受能力和市场情况，定期对投资组合进行动态调整。
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发布于2025-9-11 11:43 北京
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