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融资余额创新高，说明市场上靠借钱炒股的资金量和人数都达到了一个阶段性顶峰。
这通常意味着市场的乐观情绪已经到了一个比较极致的状态，尤其是散户投资者的参与热情非常高。大家都想着借钱来博取更大收益，但这种行为本身就会加速消耗市场的增量资金。当几乎所有想买的人都已经借钱买入，后续能进场的资金就跟不上了，股价失去了继续上涨的动力。一旦市场出现风吹草动，这些杠杆资金为了保住本金会被迫平仓卖出，大量卖单集中出现就容易引发快速下跌，从而成为市场见顶的一个先行信号。
A股历史上几次大的顶部，比如2015年中和2017年底，都伴随着融资余额的骤增。所以，把这个指标看作一个“风险警示灯”是很有必要的。当然，它不能作为判断顶部的唯一依据，还需要结合政策面、估值等其他因素综合来看。当前环境下，建议咱们还是多一分谨慎，不要盲目追高，管理好仓位是关键。
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发布于2025-9-3 15:08 武汉
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