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您好！指数在 3800 点时，黄金 ETF 与股票基金的搭配需围绕风险对冲和收益平衡展开，利用两者的低相关性构建更稳健的组合。
黄金 ETF 的核心价值在于避险和抗通胀，其价格走势与股票市场往往呈现弱相关甚至负相关 —— 当股市因宏观经济风险、地缘冲突等因素下跌时，黄金通常会因避险需求上升而表现强势。在 3800 点的位置，市场估值已处于相对高位，股票基金面临的回调风险增加，配置黄金 ETF 能有效对冲这种风险，降低组合的整体波动率。
具体搭配比例可参考以下思路：若股票基金占组合的 60%-70%（偏积极配置），黄金 ETF 可配置 5%-10%，既能在股市回调时起到 “缓冲” 作用，又不会因黄金占比过高拖累长期收益；若风险偏好较低，股票基金占比 50% 以下，黄金 ETF 可提升至 10%-15%，增强组合的防御性。
此外，还需结合市场环境动态调整。若通胀预期升温或地缘政治紧张，可适当提高黄金 ETF 比例；若经济复苏强劲、股市赚钱效应明显，可降低黄金配置，让股票基金占据更大权重。同时，股票基金内部也需分散，比如搭配宽基指数基金与优质行业基金，避免单一赛道风险，再与黄金 ETF 形成 “股 + 金” 的双重平衡。
若想根据你的风险偏好和现有持仓，制定更精准的搭配比例，或是想了解当前哪些黄金 ETF 和股票基金更适配，不妨点击右上角加微信，我们会为你提供个性化方案，助你在 3800 点的市场中平衡好攻防。
发布于2025-8-21 18:00 北京
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