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您好，凯众转债（113698）的赎回条款和回售条款是影响投资者决策的重要因素，具体内容及影响如下：
赎回条款：转股期内，若正股凯众股份连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%（含 130%），公司有权按债券面值加当期应计利息赎回全部或部分未转股的转债。这一条款本质是 “强制转股” 信号，若触发，投资者需在赎回日前选择转股或接受赎回：转股可能获得股价上涨收益，而接受赎回仅能获得本息，收益大概率低于转股，因此多数投资者会选择转股，避免收益缩水。
回售条款：当正股在连续 30 个交易日中至少有 15 个交易日的收盘价低于当期转股价格的 70% 时，投资者有权将持有的转债按面值加当期应计利息回售给公司。这是对投资者的 “下行保护”，若正股持续低迷触发回售，投资者可及时止损，避免转债价格随正股进一步下跌造成更大损失。
这两类条款直接影响投资者的操作决策：赎回条款可能倒逼投资者在高位转股，回售条款则为低位提供退出渠道。投资者需密切跟踪正股价格与转股价格的偏离度，提前做好应对。
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发布于2025-8-13 12:04 北京
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