您好，永赢医药创新智选混合 C（015916）近期净值波动较大，主要有以下原因：

市场波动
宏观经济影响 ：经济增长具有周期性，宏观经济数据的波动、利率变化、通货膨胀等经济因素会影响证券市场，进而导致基金净值波动。如利率上升时，债券价格下降，若基金组合久期较长，会造成基金资产损失，基金净值也会相应下降。
行业政策变化 ：医药行业受政策影响较大，政策的调整或变化可能对医药企业的经营和盈利产生重大影响，进而引发基金净值的波动。例如，医保控费政策的加强、药品集采范围的扩大等，都可能导致相关医药企业的股价下跌，基金净值也随之受到影响。

行业特性
医药行业波动 ：医药行业本身具有较高的波动性，受研发投入、药品审批、市场竞争等因素影响。该基金主要投资于医药创新主题相关股票，行业特性使其净值波动相对较大。如医药创新药研发周期长、成本高，研发失败或上市后销售不及预期等情况，都会导致相关企业股价大幅波动，进而影响基金净值。
港股通标的占比 ：该基金前十大重仓股中有部分是港股通标的股票，如信达生物（01801.HK）、康方生物（09926.HK）等 。港股市场股价波动较大，且对个股不设涨跌幅限制，汇率波动也会对基金的投资收益产生影响，从而加剧了基金净值的波动。

基金自身因素
投资组合集中度 ：基金的股票投资占基金总资产的比例较高，且前十大重仓股占比较高，投资组合较为集中。这意味着基金的表现对少数几个股票的依赖度较高，一旦这些股票出现大幅波动，会对基金净值产生较大影响。
被动跟踪误差 ：基金经理在实际操作中需根据市场情况调整投资组合，以尽可能贴近跟踪标的指数，但跟踪误差仍可能导致基金净值出现一定波动。

基金经理策略
调仓换股 ：基金经理会根据市场情况和对行业的判断进行调仓换股，而大规模调仓换股可能会导致基金净值短期波动。如果新买入的股票短期内表现不佳，或卖出的股票在卖出后大幅上涨，都会对基金净值产生影响。
技术及估值调整 ：基金经理运用蒙特卡洛方法等数量化定价模型评估资产支持证券的投资价值，在模型参数调整、市场估值变化时，投资决策的改变可能导致基金净值波动。

其他因素
巨额赎回 ：如果出现巨额赎回，基金管理人可能需要大量变现资产以满足赎回需求，这可能会对基金资产净值造成较大冲击，导致基金净值大幅波动。
系统风险 ：包括交易系统故障、登记结算机构系统故障等，可能导致交易无法正常进行，影响基金的正常运作，从而引发净值波动。
信用风险 ：基金投资对象可能涉及债券发行主体违约等信用风险事件，导致债券价格下跌或出现兑付危机，进而影响基金净值。

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发布于2025-8-12 21:45