您好，近期沪指突破3600点，对于后续走势是继续上涨还是持续震荡，需要综合多方面因素进行分析：

上涨因素

1.政策积极发力：“反内卷”政策不断深化，范围持续扩大，有望上修PPI和A股盈利预期；活跃资本市场、鼓励长期资金入市等举措，为市场注入强劲动力；政策层面活跃资本市场举措频出，中长期资金入市、交易机制优化等政策暖风，以及对科技创新、高端制造等领域的产业支持，进一步提振市场信心。

2.经济基本面支撑：国内经济企稳回升提供基本面坚实支撑，二季度以来稳增长政策持续落地显效，经济复苏预期不断增强；宏观经济回稳支撑资本市场，上半年GDP同比增长5.3%，工业生产结构性扩张带动部分板块活跃，消费市场温和回升，固定资产投资剔除房地产后增长6.6%，新质生产力领域成资本布局重点；二季度GDP同比增长5.2%，6月工业增加值同比增长6.8%，社会消费品零售总额同比增长4.8%，上半年固定资产投资同比增长2.8%。

3.流动性充裕：最新披露的一系列金融数据显示，宏观市场流动性保持充裕。6月新增人民币贷款2.24万亿元，新增社会融资规模4.2万亿元，均超出市场预期。从货币供应量看，M1同比增长4.6%，M2同比增长8.3%，增速均较上月有所提升；M1于六月大幅反弹，市场利率仍处较低水平。

4.市场情绪与资金流入：基金公司认为当前市场或仍处于上涨趋势中，不能轻易言顶，市场赚钱效应有望逐步扩散；融资余额与流通市值的比值当前为2.24%，低于三四月份水平；7月以来，私募信心指数小幅回升，近期仓位大幅上升；融资净买入增加，两融余额升至较高水平；外资虽有流出但北向资金成交占比仍有一定规模，海外被动资金大幅净流入创去年11月以来单周最高。

震荡因素

1.技术面压力：3600点是一个关键的心理关口，积累了大量的历史套牢盘和解套盘，当指数接近或触及这一点位时，部分投资者出于落袋为安或前期亏损经历的影响，选择抛售股票，引发盘中跳水；短期3600点上方压力较大，若后续成交量不能持续放大，难以承接套牢盘抛压，很可能引发进一步的冲高回落。

2.外部不确定性：特朗普重提8月1日大规模加征关税威胁，欧盟、加拿大、墨西哥等主要经济体税率或进一步上调，美国有效关税税率可能重回20％附近，全球贸易摩擦风险明显加剧；关税豁免到期后情况存在不确定性，8月后出口增速同比或转负，预计下半年制造业价格压力可能有所加大。

3.中报业绩分化：2025年7月中到8月中是中报业绩密集披露期，中报业绩分化显著可能带来扰动，企业盈利分化明显，中报业绩预期将成为关键变量。

4.市场分歧与情绪波动：市场存在放量滞胀现象，大盘指数早盘强势、午盘回落，显示分歧出现；好股道决策快线情绪指数读数值处于中位区，市场情绪从乐观转向谨慎，存在阶段性风险释放压力；部分舆情观点转向，认为要防范过度炒作风险，约束阶段性非理性情绪，触发部分资金获利了结。

综合来看，短期A股在3600点附近可能会因获利了结、外部扰动、技术压力以及市场分歧等因素出现波动和震荡，但在政策托底、产业升级以及增量资金推动等因素支撑下，中期市场整体仍有震荡上行的趋势，结构性机会丰富。不过，市场走势受到众多不确定因素影响，投资者需密切关注经济数据、政策动态、外部事件等因素的变化。

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发布于2025-7-29 14:41 上海