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2025年7月23日，纸浆SP期货主力合约强势上涨，收盘价5414元/吨 ，涨幅1.35%。如果你想进一步了解后续走势和交易策略，欢迎加我微信。
从驱动因素来看，宏观层面，“反内卷”交易逻辑盛行，带动全商品情绪上升，再加上市场对七月国家会议抱有一定利多预期，以及工信部公布将实施新一轮十大重点行业稳增长工作方案，淘汰落后产能，商品情绪明显改善，资金纷纷流入，纸浆作为低估值品种受到青睐 。
基本面方面，供应端，海关数据显示5月纸浆进口减少、针叶浆进口量减少，进口量整体维持同期中性水平，智利Arauco公司7月亚洲价格调整报720美元/吨，环比下降20美元/吨 。需求端，下游需求环比总体增加，白卡纸环比+2.7%，双胶纸环比-0.6%，铜版纸环比+0.3%，生活纸环比-0.1% 。库存方面，截至上周四国内港口合计库存218.1万吨，周环比累库0.2万吨。
技术面上，日线级别MACD指标金叉，多头动能持续释放，均线系统呈现多头排列，显示短期多头趋势明显。但从小时线来看，RSI指标接近超买区间，价格短期上涨过快，有回调需求。
对于后市，短期在宏观情绪向好以及需求有所改善的支撑下，纸浆SP期货或维持偏强运行，上方关注5500元/吨压力位。不过长期来看，基本面改善有限，港口库存仍处于高位，若后续供应大幅增加或需求不及预期，价格可能回落。操作上，建议回调至5350 - 5380元/吨区间轻仓试多，目标看向5450 - 5500元/吨，止损设在5320元/吨。
以上分析和建议希望对您有所帮助。如果还有不明白的地方，可以点击加微信，24小时在线提供免费咨询服务，包括免费开户服务。提供稳定的CTP交易通道和专业的投研团队，综合实力强，手续费低。欢迎微信或来电免费咨询！
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基本面方面，供应端，海关数据显示5月纸浆进口减少、针叶浆进口量减少，进口量整体维持同期中性水平，智利Arauco公司7月亚洲价格调整报720美元/吨，环比下降20美元/吨 。需求端，下游需求环比总体增加，白卡纸环比+2.7%，双胶纸环比-0.6%，铜版纸环比+0.3%，生活纸环比-0.1% 。库存方面，截至上周四国内港口合计库存218.1万吨，周环比累库0.2万吨。
技术面上，日线级别MACD指标金叉，多头动能持续释放，均线系统呈现多头排列，显示短期多头趋势明显。但从小时线来看，RSI指标接近超买区间，价格短期上涨过快，有回调需求。
对于后市，短期在宏观情绪向好以及需求有所改善的支撑下，纸浆SP期货或维持偏强运行，上方关注5500元/吨压力位。不过长期来看，基本面改善有限，港口库存仍处于高位，若后续供应大幅增加或需求不及预期，价格可能回落。操作上，建议回调至5350 - 5380元/吨区间轻仓试多，目标看向5450 - 5500元/吨，止损设在5320元/吨。
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发布于2025-7-24 18:23 北京
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