你好，核心-卫星投资策略（Core-Satellite Strategy）是一种把资金分成“主体+补充”两部分的资产配置方法：

1.核心（Core）：占组合的60%-90%，目标是获取稳健的长期收益，通常用低成本、宽基指数ETF（沪深300ETF、中证500ETF等）或债券指数基金来充当“压舱石”。

2.卫星（Satellite）：占组合的10%-40%，承担“进攻”角色，通过行业/主题ETF、主动权益基金或个股等去捕捉阶段性机会、增厚收益。

一、如何用它来构建投资组合（两步法）

1.先定目标与比例

明确预期收益、可承受最大回撤、投资期限。

根据风险偏好给“核心”与“卫星”设定比例：

稳健型：核心80-90%，卫星10-20%。

平衡型：核心70%，卫星30%。

进取型：核心60%，卫星40%。

2.选资产并完成配置

①核心资产：选费率低、流动性好的宽基ETF。

示例：沪深300ETF、中证A500ETF作为A股的β工具。

②卫星资产

行业/主题ETF（如芯片、医药、红利等）；

主动量化或成长风格基金；

若愿意承担更高波动，也可用少量高弹性个股替代部分卫星仓位。

3.应用举例

60%中证A500ETF（核心）+ 30%中证A50ETF（卫星进攻）+ 10%中证红利ETF（卫星防御），按信贷周期在A50与红利之间轮动，可在控制回撤的同时提升长期收益。

二、注意事项

1.保持“核心”与“卫星”资产相关性较低，避免同涨同跌。

2.每季度或半年再平衡一次，把因涨跌导致偏离的目标权重调回设定比例。

3.卫星部分需动态跟踪市场热点，但不宜过度频繁交易，以免侵蚀成本优势。

总结：用宽基ETF稳住基本盘，用少量高弹性资产做“火箭助推器”，做到“进可攻、退可守”。

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发布于2025-7-16 16:21 北京