从供应端来看,近期国内大豆到港量较为稳定,油厂开工率维持在较高水平,豆油产量充足。同时,港口豆油库存也处于相对高位,供应压力较大。不过,从6月27日数据来看,全国港口大豆库存环比小幅去库 ,这对豆油价格有一定支撑。从需求端分析,随着夏季来临,油脂消费进入传统淡季,食品加工和餐饮行业对豆油需求有所减弱。但生物柴油需求增长,在一定程度上弥补了缺口,使总需求未大幅下滑。
再看外部因素,国际原油价格波动对豆油影响较大,豆油可用于生产生物柴油,二者价格存在关联。近期伊以冲突带动原油大涨,对植物油形成利多,美国环境保护署提议上调2026 - 2027年生物质柴油掺混义务 ,若方案确定,将增加豆油需求,不过还需关注政策能否落地。多数期货公司认为,因美国生物柴油政策及中美贸易共识驱动需求改善,支撑价格中枢上移,但受国内豆油阶段性累库压制短期上涨空间,加之宏观地缘冲突升级提振,豆油整体底部支撑强,难大跌,维持震荡偏强走势。
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发布于2025-6-27 21:42 北京


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