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菜粕期货今年跌幅明显，当前是否抄底需谨慎评估供需基本面、技术面及政策风险。想了解更精准的抄底时机与策略？赶紧加我微信，我给您实时解读行情动态！
短期供应压力较大，6 - 7月新季菜籽集中上市，且进口菜粕库存处于高位，而需求端水产养殖旺季虽至，但饲料企业采购意愿偏弱，豆菜粕价差收窄至历史低位，菜粕性价比优势不明显。
• 供应压力风险：2025年国产菜籽预计产量1150万吨，同比增产8.8%，6 - 7月是菜籽集中上市期，新季菜粕供应将显著增加。同时，1 - 4月菜籽粕进口量较去年同期大幅增加22%，进口菜粕库存处于高位，短期供应压力较大。
• 需求替代风险：当前豆菜粕价差缩小至历史低位，饲料企业可能减少菜粕添加比例，转而增加豆粕用量，进一步削弱菜粕需求。
• 技术面与操作建议：技术面显示主力合约在2500 - 2700元/吨区间震荡，短期反弹至2600 - 2650元/吨可轻仓试空（止损2680 - 2700元/吨，目标2500 - 2550元/吨）；若回落至2450 - 2500元/吨且站稳，可布局多单（止损2400元/吨，目标2600 - 2650元/吨）。但需注意，水产需求不及预期及中加贸易关系缓和可能施压价格。
• 政策与市场情绪风险：需密切关注中加贸易关系动态及国内水产养殖需求变化。若政策调整导致进口菜籽供应增加，或水产养殖需求不及预期，菜粕价格可能进一步承压。
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发布于2025-6-23 08:46 北京
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