2025年沪银期货市场供需缺口大概率还会扩大，这也在一定程度上支撑着沪银期货价格。如果您想深入探讨相关投资策略，欢迎加我微信。

从供应端来看，全球矿产银预计增至2.65万吨，再生银达0.55万吨，主产国墨西哥、秘鲁供应稳定，但整体供应增长有限。从需求端来看，工业需求占比超55%，光伏用银突破6500吨，AI芯片扩产拉动电子运营，投资需求也受到高通胀环境支撑，银币销量同比增12% 。供需增长之下，缺口预计扩大至2000吨。另外，光伏产业持续扩张，全球光伏新增装机量不断突破，显著拉动了光伏银浆需求，已成为白银需求增长的关键动力。

目前市场避险情绪较高，特朗普政府关税政策反复、俄乌谈判僵局等消息推升市场避险情绪，资金涌向贵金属，白银避险属性凸显。再加上金银比虽从近期峰值100附近回落至91左右，但仍远高于60 - 80的历史均值区间，白银相对黄金估值优势大，资金从黄金轮动至白银。这些因素都使得沪银期货价格有上涨动力。

不过，市场也存在一些不确定因素，比如全球库存方面，美国白银库存大幅增长，释放了部分隐性库存，全球白银显性库存总量再度突破4.1万吨，升至2022年9月以来的高点，这可能会对价格产生一定压制。

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发布于2025-6-15 14:22 北京