从供应端来看,国内氧化铝运行产能已飙至8800万吨,广西、河南等地复产加速,重庆、山东新项目也在放量 ,未来3周产能可能冲击9200万吨,全年过剩量或超500万吨。虽然几内亚政策一度扰动市场情绪,但4月中国进口几内亚矿1673万吨,创历史新高,港口库存580万吨,足够2个月生产,矿端供应依旧宽松。而且铝土矿加工费涨至40美元/干吨,能源成本下降,行业利润修复至106元/吨,成本支撑有所减弱。
从需求端分析,虽然新疆、内蒙有电解铝新产能投放预期,但整体需求增速仅3.5% ,难以消化大幅增长的供应,过剩格局短期难以改变。
从技术面来看,氧化铝主力合约价格近日在3000元/吨附近震荡,均线系统呈空头排列,MACD指标显示空头力量仍在,若跌破2980元/吨关键支撑位,下行空间可能进一步打开。
操作上,建议以逢高做空为主。若价格反弹至3050 - 3100元/吨区间,可轻仓布局空单,止损设在3150元/吨上方,目标看向2950元/吨。
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发布于2025-6-4 12:18 北京

