以下是2025年5月纸浆期货的行情分析及策略建议：

行情分析

1.供应方面：进口木浆供应充足，5月进口货源陆续到货，国产木浆生产稳定，且木浆外盘报价下调，供应端压力较大。

2.需求方面：造纸业处于淡季，终端需求清淡，纸厂基本按需采购，尽管原料价跌使成品纸利润有所提升，但需求改善动力不足。 

3.库存方面：中国主流港口样本库存持续处于高位，5月15日库存219.8万吨，累库16.3万吨。

4.技术方面：主力合约价格呈震荡态势，5月26日短期支撑位在5300元左右，阻力位在5450元左右。

策略建议 

1.短期：由于供应宽松格局未改，下游需求疲软，近期上涨主要靠宏观带动，持续性偏谨慎，可在盘中反弹受阻回落时，择机逢高以短空操作为主，需注意风控保护。

2.中期：若库存去化加速或宏观政策超预期，价格可能反弹，可在消费旺季选低估值位置做多。

3.长期：需警惕新增产能释放及淡季需求下滑风险。

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发布于2025-6-2 12:22 北京