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买入可转债，同时做空正股，对冲市场风险，赚取条款博弈（如转股价格下修）或折价收益。
发布于2025-5-31 15:48 郑州
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资深吴经理
股票
帮助1.7万 好评669 从业9年
可转债是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券，以下是利用可转债进行对冲交易的方法：
股债对冲：当投资者持有股票但担心股价下跌时，可买入对应正股的可转债来对冲。因为可转债既有债券的安全性，又有转股的期权价值。若股价下跌，可转债作为债券有一定的保底收益，能减少损失；若股价上涨，可将可转债转股获利。
期债对冲：有股指期货持仓时，也可引入可转债进行对冲。当预期市场下跌，股指期货空单可能盈利，但现货股票可能亏损，此时可配置可转债。若市场下跌，可转债的债性提供安全边际，减少现货损失；若市场上涨，可转债转股后的收益能弥补股指期货空单的损失。
行业内对冲：同一行业选择不同公司的可转债和股票搭配对冲。比如买入行业内被低估公司的可转债，同时卖出高估公司的股票。若行业整体景气，低估公司可转债上涨，高估公司股票可能下跌；若行业不景气，可转债的债性可保障一定本金安全。
不过，可转债也有价格波动、利率、信用等风险。投资者要充分了解可转债特性和市场情况，合理控制仓位，做好风险应对。
发布于2025-6-6 11:07 广州
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