流动性风险在债券市场体现为:债券买卖时难以找到交易对手,导致交易无法及时完成;交易成本增加,买卖价差扩大,投资者以较低价格卖出、较高价格买入,实际成交价格偏离合理价格 。例如,市场波动较大时,某些债券的卖方可能需要大幅降低价格才能吸引买方,买方则会提高买入价格要求,使得买卖价差显著增大 。此外,在市场资金紧张或投资者风险偏好下降时,债券的交易活跃度会明显降低,成交量大幅减少,部分债券甚至可能出现长时间无交易的情况 。
流动性较差的债券类型包括:低评级信用债,因其风险较高,投资者参与度低;小规模发行的债券,市场流通量少,交易不活跃;私募债券,发行范围有限,信息披露程度低,外部投资者难以获取足够信息进行交易;部分地方政府债和企业债,尤其是区域经济发展较差地区发行的债券,市场认可度低;剩余期限过长或过短的债券,剩余期限过长不确定性增加,过短则收益空间有限,对投资者吸引力不足 。
发布于2025-5-26 13:43 武汉


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