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核心应用场景
算法交易通过预设规则自动拆单，降低市场冲击成本，适用于大资金建仓 / 减仓，核心策略包括：
1.成交量加权平均价格（VWAP）
原理：将订单拆分为与市场成交量成比例的小单，确保成交均价接近全天 VWAP。
优势：避免大单冲击价格，适合流动性好的大盘股（如沪深 300 成分股）。
案例：买入 5000 万元某股票时，按每分钟成交量占比分配买单，减少价格拉升压力。
2.时间加权平均价格（TWAP）
原理：将订单均匀分布在指定时间区间（如 9:30-11:30），忽略成交量波动。
优势：操作简单，适合流动性较差或需隐蔽交易的场景（如避免被对手盘跟踪）。
3.冰山订单（Iceberg Order）
原理：仅显示部分订单量，剩余量隐藏，逐笔成交后自动补充，避免暴露真实交易意图。
优势：防止量化对手利用订单流反向套利，适用于大宗交易。
价值总结
成本控制：算法交易可使冲击成本降低 30%-50%，尤其对日均成交额 < 1 亿元的股票效果显著。
合规性：避免因大单交易触发交易所监控（如 A 股的异常交易预警）。
策略协同：与趋势跟踪策略结合时，算法交易可平滑建仓成本，提升策略夏普比率。
发布于2025-5-22 02:07 武汉
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