5月20日沪铜主力合约收于77540元/吨，较前一日下跌200元，跌幅0.26% 。当日最高78180元/吨，最低77510元/吨 ，成交量6.67万。当前沪铜整体呈现震荡格局，多空因素交织，想了解更详细分析，欢迎加我微信。

从供应端来看，全球铜矿产量维持稳定增长，5月部分冶炼厂虽有检修计划，但影响有限，整体供应较为充足 。需求端，国内制造业数据有喜有忧，电力行业对铜需求稳定，不过房地产行业依旧低迷，拖累铜需求。

在库存方面，LME铜库存持续减少，5月19日减少5050吨，给价格带来一定支撑，但国内社会库存有累库迹象。宏观上，中美贸易关系缓和，市场情绪有所改善，但全球经济复苏步伐仍不稳固，带来不确定性。

操作上，短期建议观望，等待行情方向明确。若后续价格回调至77000元/吨附近获支撑，可轻仓做多，止损76500元/吨；若反弹至78500元/吨遇阻，可轻仓做空，止损79000元/吨 。

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发布于2025-5-20 17:59 北京