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您好，必须密切关注宏观经济数据，经济增长、通胀水平、货币政策和市场流动性这些数据比较重要。
经济增长类数据决定货币政策宽松空间。GDP季度同比增速、工业增加值和社会消费品零售总额等指标反映经济基本面强弱。当GDP增速连续两个季度下滑（如从5.2%降至4.9%），央行可能启动降准降息，利好利率债基金；但若PMI制造业指数跌破荣枯线（50以下），需警惕信用债违约风险抬升，此时应降低信用下沉型基金仓位。例如2023年8月PMI回升至49.7%，预示经济边际改善，信用利差收窄20BP，配置高等级信用债的基金收益回升0.3%。
通胀数据（CPI、PPI）是利率政策的锚定目标。CPI同比涨幅突破3%通常触发货币政策收紧预期，十年期国债收益率可能上行30-50BP，导致长久期纯债基金净值下跌1%-2%。2021年PPI同比达13.5%时，央行通过MLF缩量操作释放紧缩信号，中长期纯债基金季度收益转负。相反，CPI连续3个月低于1%将强化宽松预期，此时可增配5-7年久期的利率债基金。
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发布于2025-5-14 21:45
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