从基本面来看,供应端,5月巴西大豆到港量预计1300万吨,国内油厂开机率回升至55%,豆油供应压力增大。需求端,随着天气转暖,餐饮等行业对油脂需求有一定提升,但目前供应相对充足,需求增长幅度有限。库存方面,豆油商业库存65.2万吨,环比+4% ,同比-20%,虽同比有所下降,但当前仍处于累库状态。
从技术面分析,短期来看,价格承压于7900元,20日均线处7650元为支撑位,MACD日线死叉,KDJ在超卖区钝化,空头主导,但7650元处油厂压榨成本线支撑较强。中期如果北美干旱天气发酵,美豆优良率低于50%,价格可能反弹至8200元;若南美丰产持续,或下探7300元。长期全球大豆库存重建,2025/26年度库销比预计升至28%,价格重心或逐步下移。
操作上,主策略建议逢高沽空,入场区间7800 - 7900元 ,止损设在8000元上方,目标看向7400 - 7500元库存压力区。若放量突破8000元且持仓量增加,可轻仓试多,目标8300元。
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发布于2025-5-14 11:46 北京

