以经济复苏阶段为例,当宏观经济出现复苏迹象,如 GDP 增速由负转正、PMI 指数回升、失业率下降时,往往伴随着消费需求的回暖 。此时可重点关注消费和金融行业,消费行业中的可选消费如汽车、家电,消费者在经济好转时会增加这类耐用品的支出;金融行业则受益于经济活动的活跃,企业融资需求增加,银行信贷业务扩张,证券市场交易也会变得更加活跃。像 2020 年疫情后,各国推出经济刺激政策,全球经济逐步复苏,中国汽车销量从 2020 年 4 月起开始同比正增长,汽车相关产业链企业业绩提升;同时,银行板块也随着经济复苏,不良贷款率改善,盈利逐步恢复。
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