验证 ROE 可持续性需拆解杜邦分析三要素:净利率、资产周转率和权益乘数。若 ROE 提升主要来自净利率提高,需分析是产品提价、成本控制还是一次性收益导致,若是一次性因素则难持续;若源于资产周转率提升,需判断是供应链效率改善还是短期库存积压减少,长期改善才具可持续性;若依赖权益乘数扩大,需警惕财务杠杆过高带来的偿债风险 。此外,还需结合行业竞争格局、公司护城河、研发投入等因素,判断公司未来盈利增长的稳定性。
发布于2025-5-12 13:54 武汉
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