2025年5月上半月焦煤预计以跌势为主,操作上建议逢高做空。分析如下:
1.供应充足:国内煤矿复产节奏加快,山西等主产区产能恢复显著,1 - 3月炼焦精煤产量同比大增。蒙煤通关量维持高位,甘其毛都口岸日通关量达600 - 700车,且蒙煤价格优势明显,到唐山价格较山西煤低62元/吨,焦企采购意愿强。
2.需求疲软:焦炭第六轮提降落地后,焦企利润恶化,采购原料煤的意愿低迷。钢厂铁水产量增速放缓,刚需补库为主,对焦煤的需求难以支撑价格上涨。
3.库存压力大:全口径焦煤总库存虽环比有下降,但港口库存仍处于历史高位,贸易商出货压力大,线上竞拍流拍现象增多。
综合来看,焦煤市场供需宽松,价格承压。可在焦煤价格反弹至915 - 930元/吨区间时布局空单,止损设在950元/吨上方,目标看向850元/吨左右。
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发布于2025-5-9 09:30 北京

