从基本面来看,供应端,虽然海外浆厂一季度有减产计划,但海关数据显示1 - 2月纸浆进口增加、针叶浆进口量有所增加,且3月巴西预计发运量再度增加创下历史新高,4月到港压力先减后升。
需求端,目前生活用纸开工率下跌,文化纸及白卡纸市场原纸出货不畅,库存预期累库模式,原纸价格低迷,4月纸厂产销开始边际走弱 ,5 - 7月的淡季也难有需求增量。此外,国内纸浆主流港口样本库存量截至4月17日为206.9万吨,较上期累库5.5万吨,环比上涨2.7%,处于年内高位水平。
从技术面分析,4月17日,纸浆主力合约报价5388元/吨,较前一日上涨22元,涨幅0.41% 。近期价格在低位震荡,虽有一定反弹,但上方仍面临压力,均线系统交织,方向并不明朗。
综合多方面因素,纸浆期货在供需缺乏新驱动、港口库存高位、需求淡季的情况下,上涨动力不足;不过前期利空已被充分交易,布针交割逻辑有改变预期,也限制了下跌空间,所以后续或维持震荡格局。
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发布于2025-4-17 11:58 北京


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