供应端:2025年4月国内沥青总计划排产量环比减少,本周产能利用率环比也有所下降,且装置检修量预估增加,炼厂有所减产,下周供应压力理论上会减弱。
需求端:4月是基建项目资金落地提速期,2025年专项债首批资金已于4月10日前拨付至地方,山东、江浙等沥青需求大省的公路建设招标集中启动。同时,全国气温回升,终端施工条件改善,有利于沥青需求释放。
成本端:原油走强,而沥青是原油的副产品,原油价格上涨会增加沥青成本,对沥青价格形成支撑。
库存方面:社会库存持续累库,厂内库存持续去库,港口库存持续累库,但整体库存变化对价格的影响相对复杂,在供应减少和需求增加预期下,库存压力有望得到缓解。
综合来看,沥青期货在供应减少、需求增加预期以及成本支撑的共同作用下,下周一可能上涨,可以考虑做多。
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发布于2025-4-13 22:26 北京


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