供应端:全球铜矿供给紧张,供应扰动频发。像嘉能可旗下智利阿尔托诺特冶炼厂因熔炉故障停产,产能占比不小。并且,铜矿现货加工费持续下滑,已降至负20美元以下,冶炼厂利润受损,部分已宣布减产检修,后续供应或进一步减少。
需求端:国内进入消费旺季,下游行业需求回升,铜社会库存下降,显示消费转暖。汽车、家电因政策补贴维持较高排产,光伏项目抢装潮也推高了铜需求 。不过,若经济环境变化,需求也可能受到影响。
宏观因素:一方面,美元指数走弱、美国对进口铜征收关税预期等,对铜价有支撑。另一方面,美国关税政策反复,市场不确定性大,且美国经济数据偏弱,市场担忧关税压力下美国经济衰退,这又给市场带来压力。此外,全球货币政策、经济增长状况也会影响沪铜期货走势。
技术面:从盘面看,当前沪铜期货主力合约处于震荡格局,均线交织,方向不明。若能有效突破关键压力位,可能向上运行;若跌破关键支撑位,或进一步下行。
综合来看,沪铜期货短期内受供需、宏观不确定性影响,或维持震荡走势。后续若需求持续旺盛、宏观环境改善,可考虑买入;若供应大幅增加、需求减弱,可考虑卖出。但期货市场风险大,操作务必谨慎。
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发布于2025-4-12 23:59 北京


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