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燃油期货2509合约今日（2025年4月2日）呈现“成本驱动与需求博弈”的震荡偏强格局，主力合约收于3428元/吨，日内涨幅1.2%，成交量放大至28万手。当前行情受国际原油反弹（WTI原油涨至85美元/桶）及新加坡燃油库存下降（周环比减少5.3%）支撑，但国内炼厂开工率回升至65%（环比+8%）压制涨幅，形成多空拉锯。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。
以“裂解价差修复逻辑”为例：当前燃油与原油价差（裂解价差）为-8美元/桶，处于近五年10%分位低位。随着夏季发电需求旺季临近（中东、南亚电厂备货启动），叠加船运指数BDI回升至1800点（环比+12%），炼厂主动提升低硫燃料油产出比例（当前占比58%，同比+5%），推动燃油裂解利润修复预期升温。若今夜EIA原油库存数据符合下降预期（预估减少150万桶），裂解价差有望收窄至-5美元，对应期货价格或上探3450-3480元压力区。
短期燃油期货仍以震荡上行为主，但需警惕4月5日清明假期前资金避险离场引发的回调风险。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。
发布于2025-4-3 08:41 北京
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