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当前对二甲苯（PX）期货主力合约2505报价8620元/吨，日内微跌0.8%，但3月累计涨幅仍达6.5%。短期行情受国际原油回调（布油跌至82美元/桶）、PTA装置集中检修（4月计划检修产能超500万吨）及亚洲PX供应宽松（3月进口量环比+15%）压制，价格承压测试8500元支撑。但成本端石脑油价格坚挺（CFR日本报720美元/吨）及国内PX库存偏低（港口库存降至120万吨），下方空间或有限，主力合约或维持8500-8800元区间震荡。
PTA需求转弱与产业链利润再平衡
4月PTA开工率预计从82%降至75%（涉及恒力、逸盛等大厂），PX日消耗量减少约1.8万吨，直接压制现货采购需求。例如，逸盛宁波200万吨PTA装置4月5日停车后，PX现货成交价单日下跌50元/吨，期货跟跌1.2%。此外，PTA-PX加工差已收窄至250元/吨（盈亏平衡点约200元），若PTA企业进一步减产挺价，PX成本传导逻辑将弱化，短期或加剧期货波动。需警惕产业链利润再平衡引发的“负反馈”效应。
期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。建议投资者关注4月8日恒力石化PX竞拍价格及10日国内PTA开工率数据，若2505合约反弹至8750元附近可轻仓试空，目标8550元，止损参考8800元突破；若原油反弹至85美元上方，则需观察8600元支撑有效性。当前多空博弈加剧，建议短线交易为主，避免单边重仓押注。
发布于2025-4-1 14:30 北京
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