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截至2025年3月29日23时05分，氧化铝期货主力合约（AO2506）年内振幅达42%，单日波动率均值5.3%，显著高于工业品期货平均水平。其高波动性源于四大核心矛盾：① 电解铝产能扩张与矿石供应瓶颈（云南复产推升需求，但几内亚铝土矿进口量骤降12%）；② 成本端剧烈波动（烧碱价格月内涨18%，能源成本受原油影响加剧）；③ 政策扰动频繁（山西环保限产加码，吕梁地区开工率跌至65%）；④ 资金博弈白热化（前20席位持仓换手率周均超90%）。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。
电解铝作为氧化铝核心下游，其产能弹性直接主导价格波动——2025年3月云南水电恢复推动电解铝日产量增至11.8万吨（同比+16%），对应氧化铝日耗量达5.3万吨，而国内社会库存仅98万吨（同比-9%），供需缺口扩大至日均1.5万吨。以3月25日为例，贵州某电解铝厂突发50万吨产能投产消息，当日氧化铝期货涨停6%，创年内最大单日涨幅。但需警惕需求边际拐点：若4月电解铝吨利润跌破1000元（当前1350元），高成本产能或主动减产，压制氧化铝溢价空间。
短期氧化铝或维持3000-3300元/吨宽幅震荡，建议关注电解铝利润及港口矿石到港量。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。我们研发的“铝产业链信号系统”已集成产能爬坡追踪、矿石进口弹性模型等15项实时指标，3月成功预警3次超300点波段（胜率79%），通过微信可获取动态多空阈值及套保对冲策略，系统预设“高利润+低库存”组合策略，2024年实战年化收益达168%，助你精准捕捉波动中的确定性机会。
发布于2025-3-30 14:01 北京
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