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截至2025年3月29日20时，沥青期货主力合约（BU2506）报3680元/吨，本周累计下跌2.3%，主因原油成本塌陷与炼厂复产预期压制盘面。当前多空博弈焦点在于：① 布伦特原油本周跌至83美元/桶，沥青生产利润修复至120元/吨，刺激地炼开工率回升至54%（环比+5%）；② 华东社会库存增至67万吨（同比+18%），但基建项目集中开工带动终端提货量周增12%。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。
原油下行直接冲击沥青定价逻辑：3月28日山东地炼沥青加工毛利突破150元/吨，触发京博石化、齐润化工等企业增产，单日现货放量超5万吨，导致期货较现货贴水扩大至80元/吨。以BU2506合约为例，若原油持续低于85美元/桶，炼厂套保盘抛压将加剧，下方支撑需观察3600元/吨的去年四季度密集成交区。但需警惕4月OPEC+减产会议可能引发的成本端异动——若原油反弹至90美元上方，沥青加工利润将快速缩水，触发空头平仓行情。
短期沥青或维持3600-3800元/吨区间震荡，建议关注炼厂库存拐点及原油波动率变化。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析。我们开发的“沥青多空信号系统”已集成15项产业链数据（包括地炼开工率、公路投资进度等），实时推送主力资金持仓异动，历史回测显示其突破信号捕捉成功率达75%，通过微信可领取试用权限，助你精准锁定二季度300点波段空间。
发布于2025-3-29 22:58 北京
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