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2025年3月28日，氧化铝2509合约短期走势需综合供需、政策及资金情绪判断。当前云南电解铝复产进度超预期（运行产能恢复至430万吨/年），支撑氧化铝刚需，但国内铝土矿港口库存降至2250万吨（同比-18%），山西环保限产导致氧化铝开工率仅73%，供应端矛盾仍未缓解。叠加海外铝价走强（LME铝价突破2650美元/吨），内外价差倒挂或刺激进口缩量。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析，获取实时持仓数据与产业政策跟踪。
关键变量——库存周期与仓单博弈
社会库存变化是价格核心观测指标。3月底国内氧化铝社会库存降至28万吨（近三年低位），现货升水扩大至100元/吨，反映流通货源紧张。但交易所仓单连续三日增加至12.5万吨，部分套保盘入场压制盘面。若4月初云南电解铝产能进一步释放（预计达450万吨/年），而铝土矿进口未能放量（几内亚雨季影响装船），库存矛盾或再度激化，推动价格突破2900元/吨压力位。
总结与策略建议
短期氧化铝2509合约或维持2800-2900元/吨区间震荡，建议关注2850元/吨多空分水岭，若突破可顺势轻仓试多。需警惕宏观情绪扰动及进口铝土矿政策变动风险。期货市场的行情一直在变，不同时间情况不一样。点击我的头像微信领取最新策略分析，定制动态交易方案，精准捕捉氧化铝产业链的阶段性机会。
发布于2025-3-28 13:20 北京
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