ETF，全称是“交易型开放式指数基金”，通常又被称为交易所基金，是一种在交易所上市交易、基金份额可变的开放式基金。ETF是一种采用完全复制法或者抽样复制法来追踪某一特定指数为目标，以该指数包含的特定种类、特定数量的证券作为投资对象的指数基金。

（1）被动操作的指数基金

ETF基金不以超越市场收益水平为目标，只为了取得市场平均收益水平，因此采取的是被动投资的策略，跟踪某一特定指数俩投资。

（2）实物申购、赎回机制

投资者向基金公司申购ETF，那么需要拿这只ETF制定的一篮子证券或者商品来换取；赎回的时候得到的不是现金，而是相应的一篮子证券或者商品。ETF有“最小申购、赎回份额”机制，只有资金达到一定规模的投资者才能够参与ETF一级市场的实物申购和赎回。

（3）实行一级市场和二级市场并存的交易制度

在二级市场上面，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易。无论是资金在一定规模以上还是中小投资者，都可以按照市场价格进行ETF份额的交易，在正常的情况下，ETF二级市场交易价格与基金份额净值总是比较接近的。

（1）分散投资并降低投资风险：被动式投资组合通常较一般的主动式投资组合包含较多的标的数量，标的数量的增加可减少单一标的波动对整体投资组合的影响，同时借由不同标的对市场风险的不同影响，得以降低投资组合的波动。

（2）兼具股票和指数基金的特色：对普通投资者而言，ETF也可以像普通股票一样，在被拆分成更小交易单位后，在交易所二级市场进行买卖。

（3）结合了封闭式与开放式基金的优点

（4）交易成本低廉：指数化投资往往具有低管理费及低交易成本的特性

（5）投资者可以当天套利：ETF的特点可以帮助投资者抓住盘中上涨的机会。投资者可以盘中指数上涨时在二级市场及时抛出ETF，获取指数当日盘中上涨带来的收益。

（6）高透明性：ETF采用被动式管理，完全复制指数的成分股作为基金投资组合及投资报酬率，基金持股相当透明。盘中每15秒更新指数值及估计基金净值供投资人参考。

（7）增加市场避险工具：ETF的诞生使得金融投资渠道更加多样化，也增加了市场的做空通道。使用ETF作为避险工具，不但能降低股票仓位风险，也无须在现货市场卖股票，从而为投资者提供了更多样化的选择。

1、根据ETF追踪某一标的的市场指数不同，可以把ETF分为股票型ETF、债券型ETF、商品型ETF。

2、根据复制方法的不同，可以将ETF分为完全复制型ETF与抽样复制型ETF。

完全复制型ETF是依据构成指数的全部成分股在指数中所占的权重，进行ETF的构建。我国首只ETF—上证50ETF采用的就是完全复制。

抽样复制就是通过选取指数中部分有代表性的成分股，参照指数成分股在指数中的比重设计样本股的组合比例进行ETF的构建。

投资者可以通过两种方式购买ETF

通过一篮子组合证券（或有少量现金）申购来获得基金份额，或以基金份额赎回一篮子股票。通常ETF都会有少则几十只，多则几百只股票作为成份股，因此申购和赎回ETF这种投资方式，一般不适合于个人投资者。

ETF申赎具体操作：ETF→ETF申购赎回→申购/赎回/撤单/申赎委托查询

注意：1、申赎数量为100万份基金份额或其整数倍，2、申购赎回费用无印花税，佣金不超过申购、赎回份额的0.5％

投资者还可以在二级市场上像股票一样买卖ETF份额。ETF买卖与封闭式基金完全相同，基金份额是在投资者之间进行买卖，由供求关系决定其交易价格，日价格涨跌幅限制为10%，自上市首日起实行； 其以份额进行申报，价格最小变动单位为0.001元，最小买入单位为100个基金份额（即“1手”），最小卖出单位为1个基金份额。

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发布于2023-9-7 13:30 北京