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按常理来说，外汇储备是汇率的重要稳定器。当本国货币贬值时，政府通过使用外汇储备抛售外币来支撑本国货币，可以起到稳定汇率的作用，然而，外汇储备并不意味着万能，它并不能保证在汇率剧烈变化时依然能发挥巨大的作用。
阿根廷的外汇储备数额巨大，但依然无法稳住汇率的根本原因就在于阿根廷本国的比索已经丢失了投资者的信心。其实我们换个角度想，当一个国家竭力想保住什么东西的时候，那么正是这个国家最缺的东西，而阿根廷现在抛售外汇储备就是希望能够通过这种方式来拉动市场对比索的需求，延缓比索的贬值。
然而，事实上，并没有带动需求的提升，反而使得市场对于比索更加没有信心，不得不说，这么做反而更加挫伤了投资者对于比索的信心。
当然，上述的原因只是让投资者更加难以燃起信心，而真正让投资者丢失信心的，是阿根廷高额的外债，而麻烦的是，其中三分之二的外债都是用外币表示的。
这就意味着，随着比索的贬值，同样数额的外债所需要国内偿还的比索比原来数额大得多，阿根廷政府的还债压力会变本加厉，而投资者担心的就是阿根廷很有可能难以偿还到期的外债，所以才导致投资者信心缺失，比索贬值一发不可收拾。
阿根廷的外汇储备数额巨大，但依然无法稳住汇率的根本原因就在于阿根廷本国的比索已经丢失了投资者的信心。其实我们换个角度想，当一个国家竭力想保住什么东西的时候，那么正是这个国家最缺的东西，而阿根廷现在抛售外汇储备就是希望能够通过这种方式来拉动市场对比索的需求，延缓比索的贬值。
然而，事实上，并没有带动需求的提升，反而使得市场对于比索更加没有信心，不得不说，这么做反而更加挫伤了投资者对于比索的信心。
当然，上述的原因只是让投资者更加难以燃起信心，而真正让投资者丢失信心的，是阿根廷高额的外债，而麻烦的是，其中三分之二的外债都是用外币表示的。
这就意味着，随着比索的贬值，同样数额的外债所需要国内偿还的比索比原来数额大得多，阿根廷政府的还债压力会变本加厉，而投资者担心的就是阿根廷很有可能难以偿还到期的外债，所以才导致投资者信心缺失，比索贬值一发不可收拾。
发布于2018-9-3 15:20 南京
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