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发布于2023-5-11 22:04 北京

国债逆回购是指投资者向“国债市场”的交易对手方购买国债，约定一段时间后再将其卖回交易对手方的交易行为。在国债逆回购中，投资者可以获得利息收益，本文将详细介绍如何计算国债逆回购的收益。

首先是计算国债逆回购的收益率，收益率是指投资者在国债逆回购中获得的实际年化收益率。国债逆回购的收益率是由两部分组成：国债的票面利率和回购利率。

国债的票面利率是指国债发行时所规定的年利率。以某一期国债的票面利率为4%为例，假设投资者已经购买该国债，且国债的到期日期为180天，那么国债逆回购期限为180天。根据国债票面利率的计算公式，每天可获得利息为4%/365=0.011%。

回购利率是指投资者购买国债逆回购所获得的利息。回购利率是由各交易对手方根据市场需求和货币政策等因素而定的，一般情况下，回购利率会与国债票面利率相差不大。假设投资者购买国债逆回购的回购利率为3.5%，那么每天可获得利息为3.5%/365=0.009%。

国债逆回购的实际年化收益率是由上述两部分所组成的，计算公式为：

实际年化收益率 = (国债票面利率 + 回购利率) × 回购期限 / 365

以4%的国债票面利率和3.5%的回购利率为例，假设回购期限为180天，则实际年化收益率为（4%+3.5%）×180/365=3.75%。

接下来是计算国债逆回购的收益，国债逆回购的收益主要由两部分组成：利息收益和回购价格差异收益。

利息收益是指国债逆回购期间，投资者从国债持有方获得的利息收益。

以180天回购期限为例，假设投资者购买了100万元的国债逆回购，每天可以获得利息为100万元×（4%/365）=109.59元，180天的利息总收益为100万元×（4%/365）×180=1979.37元。

回购价格差异收益是指国债逆回购期限结束后，投资者将国债卖回给国债市场交易对手方所获得的收益。回购价格差异收益的计算公式为：

回购价格差异收益 = 回购价格 - 购买价格

其中，回购价格是指到期回购时，交易对手方向投资者支付的金额；购买价格是指投资者购买国债逆回购时所支付的金额。

假设上述投资者购买100万元的国债逆回购，在180天后，回购价格为100.1万元，那么回购价格差异收益为100.1万元-100万元=10000元。

综上所述，在计算国债逆回购的收益时，需要根据国债票面利率、回购利率、回购期限、购买价格和回购价格等因素进行综合考虑，并按照以上方法进行计算，才能得出准确的收益结果。

发布于2023-5-12 13:27 杭州