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所谓处置效应，是指投资者在处置股票时，倾向卖出赚钱的股票、继续持有赔钱的股票的一种大众心理现象。为什么大家都想要卖出赚钱的股票而保留亏钱的股票呢？我估计一个是受落袋为安的想法的影响大，二是受锚定效应的影响，三是因为由于视野和能力所限，只见树木不见森林。我们还是来举个具体的例子吧：
如果我们持有两个股票A、B，当时的成本价都是10元，现在A涨到12元，B跌到8元，一般人受处置效应的影响，如果要操作A或者B了，总是卖出赚钱的A保留亏钱的B，我们称之为甲方案，另外还有一种相反的乙方案，就是卖出B保留A。那么将来会出现4种情况
1、A涨B涨，A到14元，B到10元，平；
2、A涨B跌，A到14元，B到6元，乙胜；
3、A跌B跌，A到10元，B到6元，平；
4、A跌B涨，A到10元，B到10元，甲胜。
所以将来的总的胜负，完全取决于是A胜过B还是B胜过A，和你过去A盈利还是B盈利毫无关系。如果你要操作，唯一要做的事情，就是估算A和B两者将来的涨跌。理智的做法，如果估计A将来胜过B，那么就采用乙方案，卖出B保留A；如果估计B将来胜过A，那么采用甲方案，卖出A保留B。
那么除了甲和乙方案外还有更好的方案吗？当然有，就是把原来的视野放大到近3000个股票中，如果有一个超过A和B的C股票，那么应该干脆把A和B全部卖了买入C，如果A或者B或者两个在几千个股票中估算为了都不错，那就只要持有就可以了。
当然靠人脑是无法面对近3000个股票的，我们的解决之道还是量化投资。把人脑的选股想法教会电脑，再用电脑去检验这样的方法在历史上是否可行？不断的做无数次沙盘演练，再去实战验证，不断修正，以取得更好的效果。这就是为什么国外现在量化投资越来越流行，其比例越来越超过传统投资方法的原因。
如果我们持有两个股票A、B，当时的成本价都是10元，现在A涨到12元，B跌到8元，一般人受处置效应的影响，如果要操作A或者B了，总是卖出赚钱的A保留亏钱的B，我们称之为甲方案，另外还有一种相反的乙方案，就是卖出B保留A。那么将来会出现4种情况
1、A涨B涨，A到14元，B到10元，平；
2、A涨B跌，A到14元，B到6元，乙胜；
3、A跌B跌，A到10元，B到6元，平；
4、A跌B涨，A到10元，B到10元，甲胜。
所以将来的总的胜负，完全取决于是A胜过B还是B胜过A，和你过去A盈利还是B盈利毫无关系。如果你要操作，唯一要做的事情，就是估算A和B两者将来的涨跌。理智的做法，如果估计A将来胜过B，那么就采用乙方案，卖出B保留A；如果估计B将来胜过A，那么采用甲方案，卖出A保留B。
那么除了甲和乙方案外还有更好的方案吗？当然有，就是把原来的视野放大到近3000个股票中，如果有一个超过A和B的C股票，那么应该干脆把A和B全部卖了买入C，如果A或者B或者两个在几千个股票中估算为了都不错，那就只要持有就可以了。
当然靠人脑是无法面对近3000个股票的，我们的解决之道还是量化投资。把人脑的选股想法教会电脑，再用电脑去检验这样的方法在历史上是否可行？不断的做无数次沙盘演练，再去实战验证，不断修正，以取得更好的效果。这就是为什么国外现在量化投资越来越流行，其比例越来越超过传统投资方法的原因。
发布于2022-12-21 19:12 苏州
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