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美联储加息会否对A股行情构成压制？
加息周期中，美股的表现可以分为两种情况。
第一，美股面临盈利上行+货币紧缩的组合。此时美股通常会在加息初期出现5%-10%幅度的调整，持续时长也通常在2个月以内。随后盈利上行仍将支撑美股继续走高。直到盈利增速出现下行，或投资者对盈利的预期转弱，美股才会真正开启大级别的下跌行情，而这通常发生在加息周期结束之后。
第二，美股面临盈利下行+货币紧缩的组合。换言之美国经济处于滞胀状态，典型如20世纪70年代。这段时期，美股通常在货币政策收紧之前就出现调整，因为经济下行压力已经开始显现。而滞胀期美股能够企稳的最关键原因是估值能达到历史低位，或滞胀结束。
加息周期中，A股的大级别涨跌并无显著规律
1、2007年之前的两次加息周期中，A股的大级别行情主要受股权分置改革等制度的影响。
2、2015年至2018年，A股成熟度提升，中美股市联动性相较之前有所增强。但中美经济周期错位、两国货币政策的差异（2016年、2018年）、以及2016年熔断事件均导致两国股市的表现存在差异。
3、总结来说，不宜将美联储加息纳入判断A股大级别行情的框架中。美联储加息对A股的影响至多是月度级别或周度级别的。
4加息影响汇率，也影响北向资金的信心，从而影响股市。
A股开户可以联系我
加息周期中，美股的表现可以分为两种情况。
第一，美股面临盈利上行+货币紧缩的组合。此时美股通常会在加息初期出现5%-10%幅度的调整，持续时长也通常在2个月以内。随后盈利上行仍将支撑美股继续走高。直到盈利增速出现下行，或投资者对盈利的预期转弱，美股才会真正开启大级别的下跌行情，而这通常发生在加息周期结束之后。
第二，美股面临盈利下行+货币紧缩的组合。换言之美国经济处于滞胀状态，典型如20世纪70年代。这段时期，美股通常在货币政策收紧之前就出现调整，因为经济下行压力已经开始显现。而滞胀期美股能够企稳的最关键原因是估值能达到历史低位，或滞胀结束。
加息周期中，A股的大级别涨跌并无显著规律
1、2007年之前的两次加息周期中，A股的大级别行情主要受股权分置改革等制度的影响。
2、2015年至2018年，A股成熟度提升，中美股市联动性相较之前有所增强。但中美经济周期错位、两国货币政策的差异（2016年、2018年）、以及2016年熔断事件均导致两国股市的表现存在差异。
3、总结来说，不宜将美联储加息纳入判断A股大级别行情的框架中。美联储加息对A股的影响至多是月度级别或周度级别的。
4加息影响汇率，也影响北向资金的信心，从而影响股市。
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发布于2022-9-14 14:15 杭州
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