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您好！有人认为，套期保值头寸建立之后，期货与现货的风险被对冲了，不论价格涨跌，都是一边盈利另一边亏损，因而套期保值是没有风险的，即使具有风险，也仅限于基差风险。 上述说法在理论上是成立的，但没有考虑到在实际操作中可能遇到的风险。在实际操作中，套期保值的风险主要表现在期货亏损上。尽管在这种情况下，企业在现货上是有利的。但由于期货交易上的亏损必须及时用现金弥补，而现货上的额外收益或好处是在未来逐渐体现出来的，并不能现在就起到弥补期货亏损的作用。如果在套期保值中，企业严格遵守数量对等的原则，有足够的思想准备及维持头寸的资金，一直坚持到最后，最终的损失可能不会很大。因为这些损失可以在后来的现货上逐渐收回。但是，如果企业没有足够的追加保证金，套期保值很可能中途流产。一旦套期保值计划失败，或者在套期保值数量上还夹杂着部分投机头寸，则最终导致的损失很可能远远超过现货上的收益。失败的套期保值案例，几乎都是因为没有处理好这种风险而导致的。
发布于2016-1-23 22:03 南京
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