有的理财产品，给的很高，动辄10%以上，感觉有点不靠谱；而有的理财收益率也就3%—5%之间，风险好像不大，但是，考虑通货膨胀什么的，这种理财恐怕时间越长，资金贬值也就越多。至于股市等资本市场，风险又特别大。在风险收益性价比比较高的情况下，收益率多少比较合适？预期收益率的计算：我们的资金借出去，投入实体，实体的增长应该是资金收益最基本的体现，目前我国GDP是6.5%左右（这里面已经考虑了通货膨胀），另外考虑到交易磨损（手续费），因此7%左右的收益率是可以跟上经济增长的。但是，官方的统计往往是有问题的，整个社会的货币供应，最为真实反映资金的贬值程度，目前，广义货币供应量（M2）为8%—9%之间。所以，如果钱不贬值，预期收益率能够达到9%左右才是最佳的。市场上目前的理财产品情况：1.国家信用理财产品。国债（国库券）、央行票据、贴现再贴现以及银行存款产品。这部分产品内涵国家信用，收益可以看作无风险收益，目前市场大概是2%～4%左右的收益。这也是债券、银行理财设计的基准利率。2.基本可以刚性兑付的理财产品。主要包括银行、证券、保险等的理财产品，还可以包括投资于各类债券的货币基金以及余额宝、百度百发等和银行资金运作相关的各类投资产品。基本运作规则是通过这些货币基金、理财产品吸引风险偏好较低的类银行存款资金，这类产品可以看作银行存款的影子体系。目前，货币基金、理财产品的一年期收益率在3%～7%之间，除非发生经济金融市场的系统性风险，单一产品风险较小。国家存在隐性担保，可以认为是刚性兑付的。3.信托类产品。信托产品、证券公司以及基金子公司资产管理等围绕着银行信贷衍生出来的金融产品，这部分产品的一年期限收益率在7%～11%之间。理论上讲，这部分产品是银行贷款、非标投资的影子体系，投资风险应当略高于银行贷款风险，因此出现违约的情况也是高于银行贷款的。市场上的确也开始出现部分产品违约，但是最终，还是都给予了兑付。这部分产品可以说依旧存在刚性兑付的软规则约束。不过，目前，打破这部分产品刚性兑付的呼声也越来越高。3.P2P互联网金融产品。以P2P为代表的互联网金融的连通了民间金融和传统金融机构，在中小资金投资与中小企业融资之间架起了桥梁，为中小资金提高收益开辟了渠道，同时也提升了中小企业融资的可获得性，发展非常快。目前，这部分产品的收益率分布在8%～20%之间，以短期为主，小贷公司的贷款利率基本包含在该范围之内。利率定价偏低的接近于信托类金融机构，利率定价偏高的接近民间高利贷机构，其波动范围较大。不时出现跑路的情况。目前正在规范这部分产品。4.民间金融借贷。参与民间金融的机构很多，有典当行、担保公司、房产中介、投资公司甚至部分小贷公司。目前温州民间借贷平均利率在18%左右，但实际上很多民间借贷的利率在30%以上，有的甚至高达60%。这部分产品也是风险最高的一类。总结：以上就是我国居民主要的理财方式，大部分人喜欢第一、二类，可是，这两类最高收益率也不过7%，是跑不赢货币供应的，因此大部分人手中的钱是贬值的。实际上，信托、互联网金融产品大家也是可以考虑的，尤其是大的正规机构发行的，理论上，9%左右的年化收益对于这些公司（正规）来说，都是赚钱的，因此风险相比较也是可控的。随着我国经济的下滑，这么高的收益并不可维持。前两年投资信托产品，15%左右的年化收益都不稀罕，且从没有出过风险。但是，现在主流的信托产品也就8%左右了。这就是理财收益也是随着经济增长在变化的。现在投资理财年化收益超过12%的大家都要小心一点了。

发布于2022-6-8 23:52 上海