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您好，**指数 ETF 管理人不能随意主动改动篮子，但是在合规前提下可以调整申赎清单**。
1. 核心规则
每日开市前管理人负责编制并发布申赎清单。指数 ETF 清单的股票构成，原则跟随指数成分股；遇到个股停牌、退市、权益分派等情形，管理人可以调整现金替代标识、设置必须现金替代，以此修改清单参数。主动 ETF 管理人可在基金合同范围内自主调整一篮子证券构成。
2. 业务限制
指数 ETF 不可以脱离指数规则人为增减成份股。重大清单调整要执行内部复核流程，并且按规定对外披露。清单必须在交易日开盘前提交交易所，一旦发布盘中不能随意修改。
3. 功能特点
申赎清单是 ETF 实物申赎的交易依据，管理人可以通过现金替代规则应对个股流动性、停牌风险，保障申赎业务正常运转。
4. 区分要点
指数 ETF：篮子股票以指数为准，仅能调整现金替代等参数，不能随意更换成分股；
主动 ETF：在基金合同约定范围内，管理人可以主动变更篮子内证券。
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发布于2026-9-29 16:53 天津
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首席客户经理：
ETF基金管理人可在规则允许范围内调整申赎清单内容，调整需符合基金合同约定。
证券阳经理：
可根据市场需求与运作实际调整清单，且需提前完成信息披露流程。
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