今天又是热热闹闹的一天！沪指重返3600点，深证成指和创业板也红盘报收，两市成交额放大到1.6万亿，近70只个股涨停，市场情绪高涨。

为何今天市场给力？我觉得有几个关键因素。

美联储9月降息的概率大增，这让市场又兴奋起来了，毕竟降息意味着全球流动性宽松。

其次，银行板块表现抢眼，银行股的强势上涨给沪指提供支撑。

外资对中国资产的热情也在回暖。中金公司最新发布的数据显示，主动外资时隔41周首度回流港股市场，为去年10月以来首次，纳斯达克中国金龙指数昨晚大涨近2%。

当然，重回3600点这个位置，波动难免。而我们的目标从不是预测市场，而是在市场中拿到好的结果。如何拿到好的结果，只要抓住主要矛盾，把握核心逻辑，是可以达到事半功倍的效果。方向比选择重要，这句话同样适用于投资场景。

目前来看，政策托底、新动能的持续显现，以及增量资金的不断入市，这些支撑市场上涨的核心逻辑并没有破坏，我对市场的长期趋势还是保持乐观的。

结合目前的组合配置，咱们来聊聊今天重点跟踪的几个行业板块。

通信设备、消费电子和银行板块净流入排名靠前，其中通信设备净流入23.25亿。光模块+服务器+铜连接含量64%，之前咱反复提到的通信ETF（515880 ）今天涨幅1.79%，年内涨幅29.4%。

在AI技术热潮下，英伟达股价又创新高，市场对算力硬件的需求是巨大的。跟AI、算力相关的细分领域，我觉得未来还有很大的成长空间。咱们通过下面这张图可以看出，通信设备营收增长率33.6%，40倍的PE并未被高估。

跟涨的消费电子，估值略高于通信设备，但有全球需求复苏支撑的前提下，短期仍是热点。

银行今天表现强劲。A股银行板块今年涨14%，自去年以来涨幅57%。无独有偶，全球银行股都在创新高。科技股在AI浪潮下出现全球共振，银行作为传统行业为何也出现历史性同频？

主要有两点。一是全球货币宽松的大背景下，钱多资产少，使得银行这个蓄水池变得“值钱”。再就是，兴业证券首席策略分析师张启尧认为，随着全球经济步入低增长时代，政策与地缘政治的不确定性加剧，银行作为盈利稳定、分红可持续的“确定性资产”获得价值重估。

今天化学制药净流出35.83亿，主要是前期涨幅过高，资金兑现利润，短期调整是大概率，但长期价值仍在。

从外盘来看，美股昨晚被逢低买盘推高，纳指涨近2%，美国旧金山联储主席甚至预测年内可能需要降息两次以上，但华尔街那边也有声音，认为高估值加上疲软经济，标普500指数可能会下跌10%到15%。

美债收益率略有回落，美元指数偏弱，黄金则在高位震荡。美股的波动可能会给A股带来短期扰动，但中国资产的吸引力正在上升，前面提到的外资回流是个好信号。

综合来看，今天的市场还是给了我们很大的信心，在震荡上行的趋势下，组合投资策略和配置方向将继续保持“守正出奇”。

“守正”也就是继续持有那些估值合理、基本面扎实、现金流稳定的“低估指数”，比如银行、红利类资产。这些是市场的压舱石，能够提供稳健的回报。目前叩富定盈、稳盈两个组合主要通过红利、新消费、非银金融几个方向进行这部分配置。

“出奇”意味着要积极拥抱新动能、新趋势。在政策持续聚焦的反内卷方向 、政策刺激与产业链景气度提升的医药方向，以及AI技术平权与新兴产业趋势催化下的科技方向。特别是科技板块。

申万宏源也提到，潜在的牛市最终大概率是科技牛。我还是比较认同的，整体看好在科技创新、产业升级中受益的细分领域，尤其是算力硬件、人工智能相关产业链。

目前组合主要通过恒生科技、创业板、有色金属、固态电池、创新药这些方向进行配置。

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